O fato de o Brasil ser, nesse período, um país dependente da cafeicultura, acabava por torná-lo uma espécie de refém de seu modelo econômico. A fim de tentar desenvolver a atividade industrial, e estimular a produção agrícola diversificada, Deodoro da Fonseca lançou mão do Encilhamento.

Nesse momento o Brasil já estava em processo acelerado de desenvolvimento industrial e havia falta de recursos para que ocorressem mais investimentos; sendo assim, o marechal Deodoro adotou a prática emissionista para auxiliar os donos das indústrias.

Deodoro da Fonseca devia muitos favores aos integrantes da pasta da Fazenda. Como forma de retribuição à ajuda recebida para chegar ao poder, nomeou Rui Barbosa como ministro e adotou a prática econômica proposta por ele para estimular a agricultura e torná-la o principal campo de investimento.

A estagnação da cafeicultura e do setor têxtil fez com que o Brasil necessitasse de novas alternativas para desenvolver sua economia. Assim, o governo de Deodoro da Fonseca lançou mão da prática de emissão de papel-moeda, conhecida como Encilhamento, para estimular a atividade agrícola e industrial.