Com relação aos métodos utilizados para a avaliação da viabilidade econômica de projetos florestais, analise as afirmativas abaixo.

I. Não há regras para a determinação do horizonte de planejamento. Portanto, escolhas equivocadas da duração do horizonte de planejamento podem acarretar frustrações futuras. Horizontes de planejamento demasiadamente longos podem não levar em consideração fatores como mudanças nas condições econômicas, aparecimento de produtos concorrentes, alterações de custos ou de preferências dos consumidores e mudanças tecnológicas. Em contrapartida, com a adoção de horizontes de planejamento muito curtos, corre-se o risco de não se levar em consideração acontecimentos importantes que podem ocorrer após o período adotado para o planejamento.

II. O valor presente líquido (VPL) de um investimento pode ser definido como a soma algébrica dos valores descontados do fluxo de caixa a ele associado, sendo um dos indicadores mais utilizados para a avaliação de projetos florestais. Projetos com VPL igual a zero são considerados viáveis do ponto de vista econômico, e quanto maior seu valor mais atrativo será o projeto.

III. O valor presente líquido (VPL) tem como desvantagem a grande sensibilidade às variações da taxa mínima de atratividade (TMA) considerada no seu cálculo. Dessa forma, se a TMA escolhida for muito grande, os valores de VPL serão muito elevados, o que pode não condizer com a realidade do investimento. Outro ponto negativo apresentado por esse indicador é a ineficiência na comparação de projetos com diferentes horizontes de planejamento.

IV. A taxa interna de retorno (TIR) de um projeto é a taxa anual de retorno do capital investido. O projeto será considerado viável economicamente se a TIR for maior que a taxa de desconto correspondente à taxa mínima de atratividade (TMA). Um dos problemas do uso desse método é que para fluxos de caixa convencionais é possível a existência de mais de uma TIR para um mesmo projeto.

V. Na utilização da taxa interna de retorno (TIR), assume-se como pressuposto que todas as receitas são reinvestidas e que os custos são financiados a uma mesma taxa, sendo esta igual à TIR. Entretanto, na atualidade, alguns softwares possibilitam a resolução desse problema, permitindo o cálculo da taxa interna de retorno modificada (TIRM), que considera diferentes taxas para financiamento e reinvestimento para custos e receitas, respectivamente.

Assinale a alternativa CORRETA.