O gráfico abaixo mostra a ineficiência que é acarretada no mercado quando custos externos estão presentes. Nesse gráfico:

• BMgLP é a curva de Benefício Marginal Líquido Privado;

• CMgS e CMgP são as curvas de Custo Marginal Social e de Custo Marginal Privado;

• Pi são preços;

• Qi são quantidades;

• o ponto eficiente socialmente ocorre no ponto D, onde Ps = CMgS; e

• o ótimo social a ser produzido encontra-se em Qs.

Se a externalidade não é internalizada, temos um mercado distorcido com uma quantidade consumida Qp maior que o ótimo social, pois o preço Pp é menor que o ótimo social pela não percepção por parte do mercado de seu valor ótimo. Desta forma, o Custo Marginal Externo é observado no gráfico pela