Considere o Paradoxo de Allais. Para isso, sejam as loterias A, B, C e D abaixo:

Em cada loteria, a primeira linha indica os retornos monetários, a segunda linha as respectivas probabilidades. A um grupo de estudantes foram oferecidas as seguintes decisões: primeira decisão: escolher entre A e B; segunda decisão: escolher entre C e D. Com relação à primeira decisão, a maior parte dos estudantes escolheu A, isto é, !$ A \succ B !$. Já quanto à segunda decisão, a maioria escolheu D, ou seja, . Allais mostrou que essas decisões eram inconsistentes com os axiomas de racionalidade da utilidade esperada de von Neumann e Morgenstern. Designe por u( ) a utilidade sobre valores monetários. A partir dos valores monetários dados no experimento, o maior valor é $5 e o menor valor é $0. Faça !$ u(0)=0 !$ e !$ u(5)=1 !$. defina !$ u(1)=x !$. Denote por !$ u^e(L) !$ a utilidade esperada de von Neumann Morgenstern (vNM) da loteria L, para L = A, B, C, D. Com base no exposto acima, julgue o item a seguir:

Item 4 - Note que, na primeira decisão, uma das loterias tem risco zero, ao passo que, na segunda decisão, ambas são arriscadas; de modo que, na segunda decisão, os estudantes têm que fazer um cálculo mais complexo que aquele exigido pela primeira decisão. Se os retornos oferecidos não compensam o custo da complexidade adicional, então os estudantes podem reduzir esse custo mediante um arredondamento nas probabilidades da loteria C: a probabilidade de 89% (do retorno de $0) é arredondada para 90% e a probabilidade de 11% (do retorno de $1) é arredondada para 10%. Feito isso, pode-se concluir que as decisões dos estudantes, a saber, !$ A \succ B !$ e , !$ D \succ C !$, são, ao contrário da conclusão de Allais, compatíveis com a racionalidade dos agentes. Em outras palavras, o Paradoxo de Allais pode ser explicado pelo fato de o experimento não ter oferecido retornos altos o suficiente para que os estudantes achassem que valia a pena fazer as contas mais complexas que se exigiam deles.