A firma transforma insumos em produtos, empregando diferentes combinações de fatores de produção para obter lucro. No curto prazo, todos os seus insumos são variáveis.

O produto total da firma apresenta rendimentos crescentes, pois à medida que ela emprega mais fatores de produção, o seu produto aumenta mais que proporcionalmente.

A lei dos rendimentos decrescentes é um fenômeno do longo prazo, quando todos os fatores de produção empregados podem ser alterados.

No curto prazo, a quantidade produzida depende da quantidade usada do fator fixo, por exemplo, o capital.

A função de produção mostra a relação entre a quantidade física de produto obtida pela firma, a partir da quantidade utilizada dos fatores de produção, em determinado período de tempo.