Na curva de oferta de Lucas, quando o nível de preços correntes é inferior ao nível esperado, o produto será inferior àquele que prevaleceria à taxa natural de desemprego da economia.

O fato de a inflação ser influenciada pelas expectativas dos agentes econômicos em relação ao nível de preços conflita com a idéia de uma curva de Phillips negativamente inclinada.

De acordo com a visão das expectativas racionais, políticas de combate ao desemprego, antecipadas pelos agentes econômicos, não alterariam a taxa de inflação, sendo, pois, bastante eficazes para elevar o emprego.

Em presença de choques adversos de oferta, políticas acomodatícias permitem manter a produção e o emprego sem aumento da inflação.