Denote o preço de um determinado ativo no instante t_i por pi , para i=1,...,n, e assuma que a sua dinâmica pode ser escrita da seguinte forma pi = p_i-1 exp(μ + ε_i), onde μ é um parâmetro desconhecido e (ε_i) é uma sequência independente e identicamente distribuída da normal com média 0 e variância 1.

A média amostral de !$ p_1,p_2, \cdots, p_n !$ é denotada por !$ \bar{p} !$.

Suponha que queiramos testar se !$ \mu = 0 !$ contra a alternativa !$ \mu \neq 0 !$.

O teste adequado e o valor da sua estatística de teste são: