Dois economistas usam os modelos abaixo para analisar a relação entre demanda de moeda (m) e renda nacional (y). As variáveis estão todas em logaritmos e a periodicidade é mensal.
!$ { \large Economista\,A \over m_t = 1.099 y_t + \hat{u}_t\\ \,\,\,\,\,{ \small{ (0.0086)}}}\,(Equação)\,\,\, { \large Economista\,B \over \triangle\,m_t = 1.14 \triangle\,y_t + \hat{e}_t\\ \,\,\,\,\,{ \small{ (0.145)}}}\,(Equação 2) !$
Os valores entre parênteses são os erros-padrão.
Testes Dickey-Fuller Aumentado (ADF), com número apropriado de defasagens maior que zero em todos os casos, para as variáveis e para os resíduos dos dois modelos geram os seguintes resultados:
| Variável | mt | yt | ût | Δmt | Δyt | êt |
| Estatística-ADF | -2.191 | -1,952 | -2.993 | -5.578 | -6.312 | -8.456 |
O valor crítico da tabela Dickey-Fuller a 5% é igual a –2,886. É correta a afirmativa:
Item 1 As séries de demanda de moeda e de renda nacional não são cointegradas ao nível de significância de 5%.
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