El dólar tiene un nuevo escenario

El reciente comunicado del grupo de los siete países más industrializados (G-7), señala el inicio de un nuevo escenario para el dólar y las principales divisas mundiales. El G-7 aboga por una mayor flexibilidad en los mercados cambiarios para lograr un ajuste suave y generalizado de los desequilibrios estadounidenses. De ahí, que el mercado haya interpretado el fin oficial de la política del dólar fuerte, lo que conlleva riesgos y oportunidades en similar proporción y augura una nueva fase de volatilidad cambiaria que se trasladará al resto de los mercados financieros.

Las monedas asiáticas registraron ayer una fuerte apreciación frente a la divisa estadounidense, toda vez que las autoridades monetarias permitieron la libre cotización de sus monedas, o al menos redujeron el volumen de sus intervenciones. Lo anterior puede tener consecuencias para el mercado de deuda estadounidense, así como amenazar la propia recuperación de estos países. En Europa, una renovada fortaleza del euro puede dar al traste con las débiles señales de recuperación, lo que obliga a las autoridades a actuar y a tomar medidas fiscales y monetarias adicionales.

(Cinco días, 23.09.03)