na fase de Exploração é comum que uma empresa trabalhe por vários anos em uma área prospectiva antes da perfuração de um poço exploratório ser executada. Durante este período, a história geológica da área é estudada e a probabilidade de hidrocarbonetos estarem presentes é quantificada. Nesta fase é importante o estudo de campo, de mapas de campos magnéticos e gravimétricos, e levantamentos sísmicos

na fase de avaliação do desenvolvimento da produção (appraisal), com um poço exploratório já tendo tido sucesso, um esforço considerável ainda será necessário para avaliar com precisão o potencial da descoberta. Em geral, a quantidade de dados adquiridos até então, não fornece uma imagem precisa do tamanho, forma e produtividade da acumulação. O objetivo da avaliação do desenvolvimento é, portanto, reduzir as incertezas, em particular aquelas relacionadas aos volumes contidos na estrutura geológica e que possam ser produzidos. Conseqüentemente, o objetivo da avaliação no contexto do desenvolvimento de campo não é encontrar volumes adicionais de petróleo ou gás

no planejamento de desenvolvimento, com base nos resultados do estudo de viabilidade da fase de avaliação, assume-se que pelo menos uma opção é economicamente viável, um plano de desenvolvimento do campo é formulado e posteriormente executado. O plano é um documento-chave que é usado para alcançar uma comunicação adequada, proporcionando uma discussão técnico-econômica e buscando acordo sobre as atividades necessárias para o desenvolvimento de um novo campo, ou de extensão para um desenvolvimento de um campo existente. O objetivo principal do plano de desenvolvimento de um campo é servir como um projeto definitivo de desenvolvimento e deve conter a especificação para instalações de subsuperfície e superfície, a operação e manutenção das diretrizes requeridas para apoiar uma proposta para os investimentos necessários.

na fase de produção, tem início a produção das primeiras quantidades comerciais de hidrocarbonetos (“Primeiro óleo”). Isso marca o ponto de inflexão do ponto de vista de um fluxo de caixa, uma vez que, a partir de tal momento, o retorno financeiro é gerado e pode ser usado para compensar investimentos prévios, ou podem ser disponibilizados para novos projetos. Minimizar o tempo decorrido entre o início de uma campanha de exploração e o “primeiro óleo” é um dos mais importantes objetivos de qualquer empreendimento novo. O planejamento e o desenvolvimento da produção geralmente são baseados na produção esperada e depende fortemente do mecanismo de produção a ser adotado.

descomissionamento (decommissioning) de um campo geralmente ocorre quando a vida econômica útil de um projeto termina, marcado quando o fluxo de caixa líquido gira permanentemente negativo, momento em que o campo é desativado. No período de fim da vida de um campo, os gastos de capital e depreciação de ativos são geralmente insignificantes,e a desativação econômica ocorre a partir do ponto em que a renda bruta não cobre mais os custos operacionais (e royalties). Naturalmente, ainda seriatecnicamente possível continuar produzindo o campo, mas com perda financeira.