No início da República, Rui Barbosa, Ministro da Fazenda do governo provisório, adotou várias medidas com o intuito de, segundo Boris Fausto, "aumentar a oferta de moeda e facilitar a criação de sociedades anônimas", sendo alguns bancos autorizados a emitir moeda. Os créditos se expandiram e gerou-se a ideia de que a República seria o reino dos negócios, mas a especulação cresceu na bolsa de valores e o custo de vida subiu fortemente. Em 1891, veio a crise, com a derrubada de preços das ações. e a falência de estabelecimentos bancários e empresas. A esse episódio se deu o nome de