A curva de custo médio tem o formato em U devido a combinação de dois efeitos: o custo fixo médio diminuir e os custos variáveis médios crescerem, quando o produto aumenta.

O custo marginal e o custo médio são os mesmos para a primeira unidade de produto produzida em uma firma.

A curva de custo médio de uma firma competitiva aumentará, inicialmente, devido aos custos fixos crescentes, mas, em seguida, irá diminuir, devido aos custos variáveis médios decrescentes.

A curva de custo marginal mede o custo para se produzir cada unidade adicional de produto. Assim, somando os custos marginais para produzir cada unidade de produto, obtém-se o custo total de produção.