Analise as proposições a seguir:

I. O valor do multiplicador monetário é uma função dire- ta da proporção das reservas dos bancos comerciais em relação a seus depósitos à vista.

II. Se a taxa de câmbio for fixa e a procura pela divisa estrangeira aumentar, a base monetária e o nível de re- servas internacionais irão diminuir.

III. A demanda de moeda é uma função direta da taxa no- minal de juros da economia.

IV. Um dos instrumentos adequados para o Banco Central reduzir a oferta de moeda é a elevação da taxa de redesconto.

Pode-se afirmar que