com câmbio fixo e livre movimento de capitais a política monetária tem efeito direto e persistente sobre o produto.

com câmbio fixo de sem livre movimento de capitais e política monetária não tem efeito, pois os ajustes fiscais anulam os efeitos das taxas de juros.

com câmbio flexível e sem livre movimento de capitais a política monetária é preferível a política fiscal, seja ela contracionista ou expansionista.

com câmbio fixo e livre movimento de capitais a política monetária não tem efeito, pois a saída ou entrada de capitais força o governo a reajustar a taxa de juros.