Estabelece a relação entre o nível de preços e o nível de produto da economia. São quantidades agregadas de bens e serviços ofertados por firmas a cada nível de preços.

Como no curto prazo muitos preços sofrem pequenos ajustes devido à rigidez por parte das firmas na gestão de custos de produção e tecnologias, essas firmas não podem ajustar rapidamente os preços, então a curva de oferta agregada no curto prazo deixa de ser totalmente horizontal para ser vertical.

Na curva de oferta agregada de longo prazo, o nível de preços sobe ou cai a depender de movimentos da demanda agregada, enquanto o nível de produto permanece o mesmo no nível de produção.

Considera-se que os preços são flexíveis no longo prazo, porque firmas ajustam a produção e preços no longo prazo, enquanto no curto prazo, tem-se limitações em proceder ao ajuste necessário, de maneira que a curva de oferta no curto prazo tenha alguma inclinação a depender da limitação no ajuste dos preços.

A curva de oferta agregada de longo prazo é vertical. A ligação entre oferta agregada e demanda agregada é que determina o nível de preços no longo prazo.