em períodos de alta inflação, o aumento da taxa de juros nominal e a redução dos custos de transação entre moeda e outras aplicações financeiras aumentam a demanda real por moeda;

uma determinação do Banco Central que eleve a taxa de recolhimento compulsório dos bancos comerciais irá reduzir o multiplicador monetário e, conseqüentemente, a oferta monetária;

uma determinação do Banco Central que reduza a taxa de redesconto, eleva a base monetária e também a oferta de moeda;

uma redução na base monetária pode ser compensada por uma redução no multiplicador monetário de forma que a oferta de moeda seja mantida constante;

uma determinação do Banco Central que reduza a taxa de recolhimento compulsório dos bancos comerciais manterá constante a base monetária, deixando inalterada a sua composição.