A produção de tecidos de algodão entre 1885 e 1905, no Brasil, aumentou dez vezes e quase dobrou nos dez anos seguintes.

A conversão industrial na Europa contribuiu para a diminuição das importações brasileiras durante a Primeira Guerra Mundial, mas não provocou crescimento industrial considerável no período

Durante a Primeira Guerra Mundial, declinaram fortemente a importação de bens de capital e o consumo aparente de aço e de cimento.

O crescimento industrial deveu-se à expansão cafeeira com base no trabalho livre do imigrante estrangeiro e nos investimentos em estruturas de transporte e energia para servir ao setor.

O crescimento industrial brasileiro foi iniciado devido ao protecionismo alfandegário de 1845 e fortemente ampliado pelo impacto da Primeira Guerra Mundial, sob a forma da substituição de importações.