A fórmula da elasticidade de substituição é dada por:

!$ σ = { \large \Delta (K / L) \over \Delta (TM_gST)} . { \large TM_gST \over K / L} !$

onde K e L são dois insumos e TMgST é a taxa marginal de substituição técnica, ou seja, !$ PM_{gL} / PM_{gK} !$.

Item 1: A elasticidade de substituição técnica mede a variação percentual no uso de um insumo por conta da variação de 1% no uso do outro insumo, ao longo de uma isoquanta.