Sejam:
M = meios de pagamentos;
B = base monetária;
c = papel-moeda em poder do público/M;
d = depósitos a vista nos bancos comerciais/M;
R = encaixes totais dos bancos comerciais/depósitos a vista nos bancos comerciais;
m = multiplicador dos meios de pagamentos em relação à base monetária.
Com base nesses conceitos, as seguintes relações são verdadeiras, exceto
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