Considere o seguinte modelo de regressão, em forma matricial, com T observações amostrais e k regressores (X):

Item 4 - caso !$ \epsilon !$ tenha distribuição multivariada Normal, com média zero, e matriz de covariância dada por !$ \sigma^2 \cdot I_T !$, o estimador de máxima verossimilhança de !$ \sigma^2 !$ é viesado para amostras finitas.