Quando financia um deficit fiscal por meio de empréstimos junto ao setor privado, o governo aumenta a taxa de juros real, aprecia a moeda nacional e expande o deficit comercial.

Se uma economia encontra-se no seu equilíbrio de longo prazo, um aumento dos gastos públicos não afeta o nível de atividade porque o impacto desses gastos é compensado por uma apreciação da moeda nacional no mercado de câmbio.

Uma maneira de diminuir os pagamentos de juros ao exterior, no futuro, seria combinar uma política fiscal contracionista com uma política monetária expansionista.

Ocorre acomodação da política monetária quando, em resposta a uma expansão fiscal, a oferta monetária eleva-se com o intuito de impedir aumentos da taxa de juros.

Segundo a teoria keynesiana, quando ocorre uma alta da taxa de juros, o custo de oportunidade de detenção de moeda aumenta, reduzindo, assim, a velocidade de circulação da moeda.

Uma expansão da oferta monetária terá maior impacto sobre o produto se a curva de oferta agregada da economia for menos inclinada.

Medidas fiscais que reduzam o imposto de renda pago pelas famílias implicam aumento do consumo privado equivalente ao aumento da renda disponível associado à redução tributária.

Em presença do efeito deslocamento (crowding out), políticas fiscais expansionistas deslocam a curva de demanda agregada para cima e para a direita, porém, induzem aumentos da renda inferiores àqueles que ocorreriam na ausência desse efeito.

A suposição de neutralidade monetária, adotada pelos monetaristas, implica que aumentos na oferta monetária contribuem para expandir, no longo prazo, os níveis de produção e de emprego.

No curto prazo, uma reforma tributária que reduza as alíquotas das contribuições pagas pelas empresas desloca a curva de oferta agregada para baixo e para a direita e, portanto, contribui para reduzir o nível de preços.