No pós Plano Real, o desequilíbrio do setor público decorre, sobretudo, dos elevados déficits primários do governo federal.

Os efeitos inflacionários da desvalorização cambial, decorrente do ajuste de 1999, foram ampliados pelo afrouxamento das políticas fiscais e monetárias adotadas no período 1999-2002.

Entre as reformas empreendidas no período 1994-2002, destacam-se a reforma parcial da previdência social, a renegociação das dívidas estaduais e o fim do monopólio estatal na área de telecomunicações.

A deterioração do equilíbrio fiscal durante o Plano Cruzado deveu-se, em parte, à queda das receitas de senhoriagem e ao aumento dos gastos públicos sancionados por uma política monetária acomodatícia.

Os avanços verificados no âmbito do II PND - incluindo-se aí aqueles ligados ao processo de substituição de importações, à redução da dependência externa em relação ao petróleo e à expansão e diversificação das exportações - foram possíveis graças à política agressiva de endividamento externo.

Durante o "milagre brasileiro", apesar de a economia caracterizar-se pelo pleno emprego e, portanto, pela ausência de capacidade ociosa, a contenção das pressões inflacionárias foi possível devido ao controle governamental dos preços públicos e à redução substancial dos salários reais.

Para viabilizar o Plano de Metas, instaurou-se um amplo sistema protecionista - mediante tarifas aduaneiras e sistema cambial que reduzia os preços das importações de insumos e bens de capital - com a finalidade de isolar a indústria doméstica da concorrência internacional e atrair capital externo sob a forma de investimentos diretos.

A redução dos recursos disponíveis para a União decorrente da descentralização tributária estipulada pela Constituição de 1988 levou o governo federal a criar novos impostos, como a contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL), e a elevar as alíquotas de impostos cumulativos, como o COFINS, para enfrentar o desequilíbrio fiscal.

A redução da dívida líquida do setor público no Brasil, a partir de 1985, deveu-se tanto à sua subindexação quanto ao aumento da receita de senhoriagem, ambos decorrentes da aceleração inflacionária observada no período.