Considere que, em um modelo CAPM, o consumidor tenha um horizonte de tempo !$ T !$ e pretenda maximizar a função utilidade esperada apresentada a seguir:

!$ {E \Bigg[ {\sum\limits_{T-1}^{t=0}} (1+ \theta)^t U(c_t) | 0 \Bigg]} !$ !$ (1) !$

Em que: !$ E(.|t) !$ é a expectativa condicional, dadas as informações disponíveis no instante !$ t !$; !$ \theta !$ é a taxa de preferência intertemporal.

Considere, ainda, que, no instante !$ t !$, o consumidor decida alocar sua riqueza em qualquer dos !$ n !$ ativos arriscados existentes na economia, cujo retorno (líquido) estocástico é dado por !$ z_{it} !$, com !$ i = 1 !$, !$ ... !$, !$ n !$, e que exista um ativo livre de risco com retorno !$ r_t !$.

Considere, por fim, que as condições de primeira ordem para o problema do consumidor sejam descritas por

!$ {U'(c_t) = (1+\theta)^{-1} E \big[ U'(c_{t+1}) (1+z_{it}) | t \big]} !$ !$ i = 1, ..., n !$ !$ (2) !$

!$ {U'(c_t) = (1+\theta)^{-1} (1+r_t) E \big[ U'(c_{t+1}) | t \big]} !$ !$ (3) !$

Com base nesse conjunto de informações, julgue o item seguinte.

Quanto maior for a covariância do ativo com a utilidade do consumo do agente, menor será o retorno esperado do ativo.

Se você recebe seu salário por meio de depósito em banco, talvez possua a denominada conta- salário, um serviço largamente utilizado pelas empresas. Analise as afirmativas a seguir e assinale a incorreta.

Quanto às regras da etiqueta profissional, é correto afirmar:

No mundo dos negócios, a pessoa menos importante é quem recebe a outra e tem seu nome dito primeiro.

Segundo Assaf Neto e Lima (2011), em relação à alavancagem financeira favorável, pode-se afirmar que

Com relação aos conceitos financeiros de risco e retorno, julgue as sentenças a seguir.

I. Para o administrador avesso ao risco, o retorno exigido aumenta, quando o risco se eleva.

II. Os retornos de investimento variam de acordo com o tipo de investimento, mas não variam de acordo com o tempo.

III. Desvios-padrão mais baixos em relação ao valor esperado do retorno estão associados a riscos mais altos.

IV. Os novos investimentos devem ser examinados à luz de seu impacto sobre o risco e o retorno da carteira de ativos.

Indique a opção em que todas as afirmativas estão corretas.