Suponha que você seja um especialista em avaliação de empresas e seja solicitado para estimar o valor de uma empresa que usa capital próprio e capital de terceiros e tenha os seguintes fluxos de caixa esperados para os próximos cinco anos:

Ano	Fluxo de caixa do capital próprio (dos acionistas)	Fluxo de caixa do capital de terceiros (dos credores) Juros = D x (1-T) x Kd	Fluxo de caixa da organização ( dos acionistas + dos credores)
1	$ 50,00	$ 40,00	$ 50,00 + 40,00 = $ 90,00
2	$ 60,00	$ 40,00	$ 60,00 + $ 40,00 = 100,00
3	$ 68,00	$ 40,00	$ 68,00 + $40,00= 108,00
4	$ 76,20	$ 40,00	$ 76,20 + $ 40,00 = 116,20
5	$ 83,49	$ 40,00	$ 83,49 + $ 40,00 = 123,49
Valor residual	$ 1.603,00		$ 2.363,00

Assuma que a alíquota de IR seja de 50%, que o custo do capital próprio seja de 13,625% a.a., que a empresa possa tomar recursos a longo prazo à taxa de 10% a.a. e que a dívida de longo prazo seja de R$ 800.000. Estime o valor da empresa (em R$1.000).

Analise as assertivas e assinale a alternativa que apresenta as corretas. A política do Conselho Monetário Nacional objetivará

I. adaptar o volume dos meios de pagamento as reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento.

II. regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionários ou deflacionários de origem interna ou externa, as depressões econômicas e outros desequilíbrios oriundos de fenômenos conjunturais.

III. regular o valor externo da moeda e o equilíbrio no balanço de pagamento do País, tendo em vista a melhor utilização dos recursos em moeda estrangeira.

IV. coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública, interna e externa.

Preencha as lacunas e, em seguida, assinale a alternativa correta.

Considera-se instituição financeira, para lei que rege os crimes contra o sistema financeiro nacional.

A _____________________, que tenha como atividade ________________, cumulativamente ou não, a captação, intermediação ou aplicação de recursos financeiros de terceiros, em moeda _________________, ou a custódia, emissão, distribuição, negociação, intermediação ou administração de valores mobiliários.

Preencha as lacunas abaixo e, em seguida assinale a alternativa correta.

O _____________ é um empréstimo na forma de crédito em reservas bancárias concedidos pelo Banco Central aos bancos. Já o ________________ tem como uma das principais funções fornecer liquidez ao sistema bancário, diminuindo a probabilidade de ocorrência de pânicos financeiros. E outro instrumento importante de política monetária é o _______________ que se consolida como o mais eficaz para a realização do gerenciamento de liquidez de que dispõe o Banco Central, já que opera diretamente sobre as reservas bancárias.

Considere a expressão da taxa de retorno requerida por um investimento, conforme o modelo de precificação de ativos CAPM, Rj = RF + β(RM – RF) e, então, avalie os investimentos a seguir, relacione as colunas e assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. Sabendo que a taxa de retorno do mercado é 13% e a taxa livre de risco é 7%.

1. Investimento com beta igual a 1,30.

2. Investimento com beta igual a 1,00.

3. Investimento com beta igual a 0,85.

4. Investimento com beta igual a 0,00.

A. O risco do investimento é o maior.

B. O retorno no investimento é igual a taxa livre de risco.

C. O risco do investimento é nulo.

D. O retorno do investimento é menor que a taxa de retorno do mercado.

E. O risco do investimento é igual ao risco do mercado.

Sobre fatores importantes a serem considerados na tomada de decisões sobre a estrutura de capital, relacione as colunas PREOCUPAÇÃO e FATOR, depois assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. Algumas letras poderão ser utilizadas mais de uma vez e outras poderão não ser usadas.

PREOCUPAÇÃO

A. Risco econômico.

B. Custos de agency.

C. Informação assimétrica.

FATOR

( ) Controle.

( ) Oportunidade.

( ) Avaliação externa de risco.

( ) Preferência dos administradores.

( ) Obrigações contratuais.