A análise custo-benefício pode ser considerada uma parte da teoria geral do orçamento de capital, sendo que sua aplicação na esfera governamental ou estatal, ao contrário de sua aplicação no planejamento privado, envolve dificuldades especiais. Acerca desse assunto, julgue o item que se segue.

Nem todos os projetos são autofinanciados após o período inicial, sendo necessário capital adicional em períodos posteriores, o que poderá provocar escassez de fundos e afetar o procedimento de avaliação; nesse caso, a seleção dos projetos dando-se preferência aos que tenham a maior margem de custo-benefício poderá ser inadequada.

As instituições ou entidades que prestam serviços a poupadores e tomadores mediante a compra e venda de títulos e valores mobiliários e câmbio fazem parte do Sistema de Distribuição de Títulos e Valores Mobiliários e compreendem as

bolsas de valores.

Julgue o seguinte item, referente a operações no mercado financeiro.

Operações passivas são aquelas efetuadas pelas instituições financeiras mediante a captação de recursos junto aos agentes econômicos superavitários (poupadores).

Julgue o item que se segue, relativo a modelos de preços ativos.

No modelo de preços de ativos de Lucas, quando se assume que os consumidores são neutros ao risco, o preço do ativo é igual ao valor presente descontado os dividendos esperados, em que a taxa de desconto é constante e igual à taxa de desconto subjetiva dos consumidores.

Na estrutura do Sistema Financeiro Nacional, o Subsistema de Supervisão possui as funções de editar normas que definam os parâmetros para a transferência de recursos dos poupadores aos tomadores e de controlar o funcionamento das instituições e entidades que efetuem atividades de intermediação financeira. Participa da composição desse subsistema o(a)

BACEN.

O modelo de preços de ativos de Lucas tem interesse além do acadêmico, já tendo sido usado em discussões relativas ao elevado diferencial observado entre os retornos dos ativos e dos títulos sem risco nos EUA.

A teoria da aversão ao risco de Arrow e Pratt só é válida quando existe um único bem em cada estado da natureza, podendo somente variar as quantidades disponíveis desse bem. Devido a isso, essa teoria é menos geral que a teoria da utilidade esperada, que é válida mesmo quando existem muitos bens em cada estado da natureza.

Na estrutura do Sistema Financeiro Nacional, o Subsistema de Supervisão possui as funções de editar normas que definam os parâmetros para a transferência de recursos dos poupadores aos tomadores e de controlar o funcionamento das instituições e entidades que efetuem atividades de intermediação financeira. Participa da composição desse subsistema o(a)

Banco do Brasil S.A.

O Conselho Monetário Nacional (CMN) é composto pelo ministro da Fazenda, pelo ministro do Planejamento e Orçamento e pelo presidente do BACEN e tem como principais atribuições

estabelecer limites para as alíquotas de tributos federais (imposto de renda, contribuição social, PIS etc.) aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar no país.

Julgue o item abaixo, acerca de derivativos.

Especulador é a pessoa física ou jurídica que busca tirar proveito da variação na diferença entre o preço de dois ativos ou mercados ou das expectativas futuras de mudança nessa diferença, aproveitando uma distorção momentânea de preços.