Como analista de investimentos da Niterói Prev, equipe responsável pela gestão do fundo previdenciário municipal, determinado profissional frequentemente precisa avaliar a sustentabilidade financeira de empresas de consultoria de serviços públicos que operam na cidade. Uma dessas empresas fornece um serviço com uma demanda de 1.000.000 de unidades por ano, tendo custos operacionais de R$ 2.000.000,00 anuais. Para garantir o equilíbrio financeiro e uma taxa de retorno de 10%, qual deve ser o preço máximo por unidade tarifada, considerando uma estratégia de regulação pelo método de preço-teto (price cap)?

Carlos tomou um empréstimo junto a um banco múltiplo no valor de R$ 1.000,00 com pagamento pelo sistema Price, para ser pago em doze meses, a uma taxa de juros nominal de 12% ao ano. Após pagar a sétima prestação ao banco, ele percebe que teria recursos suficientes para quitar o saldo devedor no mesmo dia. Com base nessas informações, assinale o valor mais próximo que Carlos pagará para a quitação antecipada do contrato tomado junto ao banco.

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, ao analisar as oportunidades de alocação de recursos no mercado acionário, deve considerar não apenas os fundamentos econômico-financeiros das empresas, mas também os aspectos societários e os níveis de governança corporativa a que as companhias estão submetidas, especialmente no que tange ao seu relacionamento com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e à adesão a segmentos especiais de listagem da B3, como o Novo Mercado. Com base nessa análise, é fundamental avaliar o alinhamento de interesses entre acionistas controladores e minoritários, a estrutura de capital da companhia e o nível de transparência exigido, especialmente quando se trata de sociedades de capital aberto. Diante desse contexto, assinale a afirmativa correta.

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, autarquia responsável pela gestão dos recursos previdenciários do município, foi incumbido de avaliar propostas de investimento dos recursos do fundo de reserva. A Diretoria de Investimentos exige que a análise contemple métodos tradicionais de avaliação de projetos para a tomada de decisão. Em estudo recente, dois projetos privados foram apresentados como alternativa de aplicação dos recursos: Projeto X e Projeto Y. Ambos requerem o mesmo investimento inicial de R$ 300.000,00 e duração de cinco anos. O custo de capital (WACC) considerado para análise é de 10% ao ano. Os fluxos de caixa esperados são:

Ano	Projeto X (R$)	Projeto Y (R$)
0	-300.000,00	-300.000,00
1	60.000,00	100.000,00
2	80.000,00	90.000,00
3	90.000,00	70.000,00
4	100.000,00	60.000,00
5	110.000,00	50.000,00

Considerando a avaliação dos projetos conforme os métodos clássicos de análise de investimentos, assinale a alternativa correta.

No exercício de suas atribuições, o analista de mercado financeiro da Niterói Prev realiza estudos estatísticos com o objetivo de compreender a relação entre o desempenho dos ativos da carteira própria do instituto e os principais índices de referência do mercado. Esse tipo de análise é fundamental para embasar decisões de alocação estratégica de recursos e gestão de risco. Em um dos relatórios produzidos, o analista reuniu os seguintes dados mensais sobre o retorno de um ativo específico (Y) e o retorno de um índice de mercado (X), ao longo de cinco meses; analise-os

Mês	X (índice)	Y (Ativo)
1	1	2
2	2	4
3	3	6
4	4	8
5	5	10

Com base nos conceitos de correlação e regressão linear simples, assinale a alternativa correta.

O analista de mercado financeiro de uma previdência social municipal é responsável por avaliar a rentabilidade e o risco dos ativos que compõem a carteira do fundo previdenciário. Para isso, ele utiliza ferramentas da moderna teoria de finanças, especialmente o modelo de precificação de ativos financeiros – CAPM (Capital Asset Pricing Model), a fim de estimar os retornos esperados com base no risco sistemático de mercado. O objetivo é assegurar que os investimentos estejam compatíveis com a política de investimentos do Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), respeitando a relação riscoretorno para garantir a solvência e o equilíbrio atuarial no longo prazo. Em uma das análises realizadas, o analista se deparou com os seguintes dados de mercado para três ativos em carteira; analise-os.

Ativo	Beta	Taxa Livre de Risco (Rf)	Retorno Esperado do Mercado (Rm)
A	0,8	6% a.a.	12% a.a.
B	1,2	6% a.a.	12% a.a.
C	1,5	6% a.a.	12% a.a.

Além disso, o retorno realizado dos ativos no último ano foi:

• Ativo A: 10,2%;
• Ativo B: 13,0%; e
• Ativo C: 14,5%.

Com base na teoria do risco-retorno e no modelo CAPM, analise as afirmativas a seguir.

I. O Ativo A apresentou um desempenho superior ao previsto pelo CAPM, indicando um retorno ajustado ao risco acima do esperado.
II. O Ativo B apresentou retorno inferior ao previsto pelo CAPM, o que pode indicar subprecificação ou risco não sistemático elevado.
III. O Ativo C apresentou exatamente o retorno previsto pelo CAPM, sugerindo equilíbrio entre risco e retorno.
IV. De acordo com a teoria risco-retorno, ativos com beta maior tendem a oferecer retorno esperado maior, mas com maior volatilidade.

Está correto o que se afirma em

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, no exercício de suas atribuições legais, deve identificar riscos regulatórios e falhas de mercado que possam impactar os investimentos e a eficiência operacional das entidades prestadoras de serviços públicos ou de interesse coletivo. Sua missão inclui avaliar estruturas de mercado e contratos terceirizados que envolvam recursos do fundo previdenciário, contribuindo para decisões seguras e alinhadas ao interesse público. Em uma análise de mercado, o analista se depara com um setor essencial à população, caracterizado por barreiras à entrada, altos custos fixos e atuação de uma única firma prestadora do serviço. Simultaneamente, observa problemas contratuais recorrentes entre gestores públicos e empresas terceirizadas: desempenho inferior ao esperado, mesmo com metas estabelecidas e dificuldade de verificar o esforço real dos contratados. Além disso, constata a repetida contratação de empresas com histórico insatisfatório, sob a alegação de que são as únicas. Com base nesse cenário, analise as afirmativas a seguir.

I. O setor descrito apresenta características típicas de monopólio natural, sendo a regulação econômica uma forma de evitar preços abusivos e ineficiências alocativas.

II. A dificuldade em monitorar o esforço dos contratados caracteriza um problema de risco moral, típico de relações de agência com assimetria de informação pós-contratual.

III. A contratação de empresas com histórico ruim por alegada ausência de alternativas pode indicar seleção adversa, onde os maus agentes são preferidos ou sobrevivem no mercado.

IV. O cenário descrito não configura problema do agente principal, pois o poder de decisão está exclusivamente com o contratante público, não havendo assimetria de interesses.

Está correto o que se afirma em

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev deve analisar a situação fiscal de uma entidade governamental para avaliar seu impacto nas finanças públicas e em possíveis investimentos. Em um exercício recente, a equipe da Niterói Prev obteve os seguintes dados sobre o orçamento da cidade de Niterói no ano de 2024:

• Receitas totais: R$ 1.500.000.000,00; • Despesas totais: R$ 1.750.000.000,00; • Dívida ativa: R$ 500.000.000,00; • Superavit primário: R$ 50.000.000,00.
Com base nesses dados, assinale a alternativa correta sobre o deficit fiscal da cidade de Niterói para o ano de 2024.

Segundo a Anbima (2022), o analista de mercado financeiro é responsável por estudar e interpretar informações econômicas, financeiras e de mercado para subsidiar a tomada de decisão de investimentos, seja na escolha de ativos de renda fixa, renda variável, derivativos ou fundos. No contexto da previdência privada, o profissional deve, além de buscar o maior retorno possível para o investidor, respeitar o perfil de risco estabelecido no regulamento dos fundos de previdência, que visa garantir a aposentadoria dos participantes. A gestão prudente é crucial, considerando que esses produtos possuem características de longo prazo e impacto direto na segurança financeira futura dos clientes. Assim, em mercados voláteis como o brasileiro, o papel do analista ganha ainda mais relevância na busca do equilíbrio entre rentabilidade e preservação de capital no longo prazo. André, analista financeiro de uma instituição que administra diversos fundos de previdência públicos, precisa tomar uma decisão. Recentemente, o cenário econômico se tornou mais instável: o Banco Central aumentou a taxa Selic para conter a inflação, o mercado de ações entrou em queda e o dólar apresentou forte volatilidade. Um dos fundos sob responsabilidade de André tem como meta adotar ações/decisões que envolvam o perfil moderado, buscando crescimento do capital no longo prazo, mas aceitando certa exposição ao risco. Diante do novo cenário, ele precisa rever a alocação dos ativos do fundo para preservar o equilíbrio entre risco e retorno. Dentre as alternativas em estudo, André considera:

• Aumentar a exposição em títulos públicos atrelados à inflação (Tesouro IPCA+);
• Reduzir a participação em ações de alta volatilidade; e
• Inserir fundos multimercado de gestão ativa para capturar oportunidades em diferentes mercados.


Com base no caso hipotético, trata-se da decisão mais adequada para André tomar, considerando as boas práticas de gestão de fundos de previdência com perfil moderado:

Entende-se por política cambial, o conjunto de medidas que define o regime de taxas de câmbio e regulamenta as operações de câmbio. Em cenários econômicos específicos, o Banco Central do Brasil pode atuar diretamente no mercado de câmbio, comprando e vendendo moeda estrangeira de forma ocasional e limitada, para conter movimentos desordenados da taxa de câmbio. Essa atuação da autoridade cambial altera a paridade entre a moeda nacional e a moeda estrangeira negociada. Por outro lado, os Fundos de Investimentos em BDR (Brazilian Depositary Receipts) – Ações são fundos que investem em BDRs, que são certificados representando ações de empresas estrangeiras negociadas no Brasil. Esses fundos oferecem oportunidades de diversificação internacional sem a necessidade de operar diretamente em bolsas estrangeiras, proporcionando acesso ao mercado global de ações. Considerando as informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, sobre as variações cambiais e os possíveis impactos sobre investimentos, assinale a afirmativa correta.