Uma empresa precisa tratar do problema de escolha de novos projetos a serem desenvolvidos, considerando diversas alternativas de possíveis novos projetos e um montante finito de recursos, que serão aportados por investidores. A análise das alternativas envolve o cálculo do Valor Presente Líquido (VPL) de cada projeto. O cálculo do VPL, por sua vez, requer a determinação de uma taxa de desconto a ser aplicada ao fluxo de caixa.

Assinale a alternativa que apresenta a forma mais consistente para a determinação dessa taxa de desconto.

O modelo de Markowitz é utilizado para a seleção de carteiras de investimento, considerando um conjunto de alternativas de ativos que podem ser adquiridos, sobre os quais são conhecidas as taxas de retorno esperadas e as respectivas volatilidades conjuntas (ou covariâncias). Sobre o modelo de Markowitz, assinale com V as afirmativas verdadeiras e com F as falsas.

( ) O modelo de Markowitz é utilizado para determinar a carteira de ativos que simultaneamente apresenta a menor variância e a maior taxa de retorno, dentre todas as possíveis carteiras construídas sobre o conjunto de alternativas disponíveis.

( ) Cada ponto da fronteira eficiente do modelo de Markowitz pode ser encontrado determinando-se a carteira que apresenta menor volatilidade para uma data taxa esperada de retorno.

( ) Se um ativo sem risco estiver presente no conjunto de alternativas de ativos disponíveis, então existirá um ponto específico na fronteira eficiente dos ativos que possuem risco que, ao ser combinado com aplicações no ativo sem risco, irá gerar todas as soluções eficientes do problema de seleção de carteiras.

( ) A fronteira eficiente do modelo de Markowitz contém todas as possíveis carteiras que podem ser formadas com o conjunto de ativos disponíveis, ordenadas da carteira que possui maior taxa de retorno e também maior volatilidade para a carteira que possui menor taxa de retorno e menor volatilidade.

Assinale a sequência correta.

O modelo de precificação de ativos de capital, ou Capital Asset Pricing Model (CAPM), é um modelo que calcula a taxa de retorno esperada de um ativo com base no seu risco sistemático, medido pelo coeficiente beta. Ele relaciona a taxa de retorno esperada de um ativo com a taxa livre de risco e o prêmio de risco do mercado.

Assinale a alternativa que indica como o CAPM calcula a taxa de retorno esperada de um ativo.

Existem vários instrumentos que podem ser utilizados para mitigar diferentes tipos de riscos financeiros. Alguns desses instrumentos encontram-se listados na COLUNA I, e possíveis instâncias desses instrumentos encontram-se relacionadas na COLUNA II. Numere a COLUNA II de acordo com a COLUNA I, associando cada instrumento a uma possível instância.

COLUNA I

1. Opção europeia de compra ou venda

2. Opção americana de compra ou venda

3. Opção de taxa de juros

4. Contrato futuro

5. Contrato a termo

6. Swap

COLUNA II

( ) Contrato padronizado (negociado em bolsa) para a compra ou venda, em data futura, de um ativo, sendo o preço pré-determinado.

( ) Contrato firmado entre duas partes (não negociado em bolsa) para a compra ou venda, em data futura, de um ativo, sendo o preço pré-determinado.

( ) Contrato que proporciona ao seu detentor o direito de comprar ou vender determinado ativo em uma data específica (data de vencimento), por um preço preestabelecido.

( ) Contrato que proporciona ao seu detentor o direito de comprar ou vender determinado ativo em qualquer momento até uma data específica (data de vencimento), por um
preço preestabelecido.

( ) Contrato entre duas partes para a troca de fluxos de caixa ao longo de um intervalo de tempo futuro, sendo um dos fluxos indexados a juros prefixados e o outro atrelado a taxas de
juros flutuantes.

( ) Contrato que proporciona ao seu detentor o direito de comprar ou vender, em data futura, determinado título do tesouro norte-americano por um preço pré-especificado.

Assinale a sequência correta.

A imunização de uma carteira de investimentos consiste na alocação de recursos de maneira a minimizar os efeitos de variações futuras de taxas de juros sobre a carteira por um período determinado. Considere um cenário em que uma companhia de seguros pretenda formar uma carteira de investimentos que lhe permita executar os pagamentos à medida em ocorrerem os sinistros, sem que tal capacidade de pagamento seja comprometida em virtude de variações nas taxas de juros.

A esse respeito, analise as afirmativas a seguir.

I. A imunização pode ser realizada com a aquisição de títulos de renda fixa de diferentes prazos, com o rebalanceamento da carteira sempre que a taxa de juros variar de maneira significativa.

II. A imunização pode ser realizada por meio da diversificação da carteira de investimentos, com aplicações em ações, moeda estrangeira e títulos de renda fixa, de maneira a diluir o risco da carteira.

III. A imunização pode ser realizada por meio da aquisição de opções europeias de venda, assim assegurando o valor a ser recebido quando da venda dos ativos na data de expiração das opções, para fazer frente às obrigações.

Estão corretas as alternativas

De acordo com a Lei nº 4.594/1964, as sociedades de seguros somente poderão receber proposta de contrato de seguros por intermédio de corretor de seguros devidamente habilitado ou diretamente dos proponentes ou seus legítimos representantes. Nos casos de aceitação de propostas diretamente dos proponentes ou seus legítimos representantes, a importância habitualmente cobrada a título de comissão e calculada de acordo com a tarifa respectiva será recolhida ao Fundo de Desenvolvimento Educacional do Seguro, administrado pela Fundação Escola Nacional de Seguros (FUNENSEG) e será destinada à criação e manutenção de bibliotecas especializadas, bem como:

Consideram-se operações de seguros privados os seguros de coisas, pessoas, bens, responsabilidades, obrigações, direitos e garantias.

De acordo com o Decreto-Lei nº 73, de 21 de novembro de 1966, a política de seguros privados possui os seguintes objetivos, EXCETO:

Conforme a Lei nº 14.286/2021, as operações no mercado de câmbio só podem ser realizadas através de instituições autorizadas pelo Banco Central do Brasil para atuar nesse mercado; são realizadas livremente sem limitação de valores; e, a taxa de câmbio é pactuada entre as instituições e entre estas e seus clientes.

A identificação e qualificação de seus clientes; a asseguração do processamento lícito das operações efetuadas no mercado de câmbio; e, a adoção de medidas e controles preventivos à prática de atos ilícitos na realização de operações no mercado de câmbio têm como responsável(is):

O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é formado por um conjunto de entidades que promovem a intermediação financeira e pelas quais os agentes econômicos circulam a maior parte dos seus ativos, pagam suas dívidas e realizam seus investimentos. O SFN é estruturado em órgãos normativos, que determinam regras gerais para o bom funcionamento do sistema financeiro; órgãos supervisores, que trabalham para que os integrantes do sistema financeiro sigam as regras definidas pelos órgãos normativos; e, órgãos operadores, que ofertam serviços financeiros, no papel de intermediários.

(Banco Central do Brasil. Sistema Financeiro Nacional.)

Considerando a estrutura do SFN, relacione adequadamente os tipos de órgãos às suas respectivas entidades.

1. Normativos.

2. Supervisores.

3. Operadores.

( ) Banco Central do Brasil (BCB); Comissão de Valores Mobiliários (CVM); Superintendência de Seguros Privados (SUSEP); Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC).

( ) Bancos; Caixa Econômica; Bolsa de Valores; Seguradoras; Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC); Sociedades de Capitalização; Cooperativas de Crédito; dentre outras.

( ) Conselho Monetário Nacional (CMN); Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP); Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC).

A sequência está correta em

“Pessoa jurídica pública ou privada, que exerça como atividade principal ou acessória, coleta, intermediação ou aplicação de recursos financeiros próprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e custódia de valor de propriedade de terceiros”.

De acordo com a Lei nº 4.595/1964 – Lei do Sistema Financeiro Nacional, o conceito se refere a: